종목 ㅊㅊ

이지훈 연구원은 "동사의 주요 투자포인트는 첫째, 아웃소싱 확대로 인한 성장성 확보이다.굴삭기 등 완성차업체의 수익성 제고를 위해 주요 부품의 외주생산이 늘어나고 있다. 히타치 물량의 꾸준한 증가, 볼보 차이나의 신규 납품 등이 대표적인 예이다. 둘째는 중국 강음공장 물량확대에 따른 수익성 개선이다. 연대공장은 자동차부품 생산에만 집중하기로 함에 따라 유압실린더는 강음법인의 몫이 된다. 현재 100 억원에 불과한 매출도 금년 말에는 270 억원, 2016 년에는 500 억원 이상으로 확대될 전망이다. 이에 따라 적자였던 강음법인의 수익성이 내년에는 7%를 초과할 정도로 개선될 전망이다"라고 분석했다.

이어 "마지막 투자포인트는 밸류에이션 매력이다. 2015 년 실적기준으로 PER 은 5.9 배이다. 내년 추정치 기준으로는 4.7 배에 불과하다. 글로벌 건설기계업체와 비교해서는 62%, 국내 건설기계부품 기업인 진성티이씨 대비로도 30% 할인되어 거래되고 있다. 거래처 다변화를 통한 이익의 안정성, 기술력, 수익구조를 감안할 때 지나친 저평가 상태로 판단된다"고 밝혔다.

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